Le ralentissement pétrolier aux États-Unis pousse l’industrie gazière à relancer les fusions en 2026

Le secteur énergétique américain traverse une période de transition majeure. Avec une baisse notable des forages pétroliers dans le Lower 48 et une montée en puissance du gaz naturel, le paysage énergétique est en pleine redéfinition. Les pressions sur les prix du pétrole font reculer les activités dans certaines régions, alors que la demande croissante pour le gaz naturel liquéfié (GNL) et le développement des infrastructures électriques stimulent les zones gazières. Cette dynamique s’accompagne d’une reprise des fusions et acquisitions, focalisée sur les actifs gaziers, reflétant un intérêt renouvelé pour cette ressource en pleine croissance.

Évolution des forages pétroliers

Le nombre de forages horizontaux actifs dans le Lower 48 est en net recul. En 2026, il est anticipé que ce chiffre passera sous la barre des 500. Ce déclin est en partie dû aux incertitudes macroéconomiques qui ont marqué la première moitié de l’année. Cependant, les opérateurs du secteur ne restent pas inactifs face à cette situation. En misant sur des gains d’efficacité, des entreprises comme Diamondback ont amélioré leur productivité, atteignant une capacité de 26 puits par appareil de forage et par an. Expand Energy a également optimisé ses opérations, maintenant sa production avec sept appareils au lieu de treize auparavant.

Cette adaptation opérationnelle devrait permettre une diminution des coûts de forage et de complétion. En conséquence, plus de 90 % des actifs pétroliers du Lower 48 peuvent couvrir leurs dépenses d’investissement avec un prix de référence de 60 € le baril pour le Brent. Tous les actifs parviennent à gérer efficacement leurs coûts opérationnels, assurant une certaine stabilité financière dans ce contexte de contraction.

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Le bassin permien, un pilier indispensable

En dépit d’une stagnation attendue de la production pétrolière dans le Lower 48, le bassin permien demeure un élément essentiel de l’approvisionnement en pétrole américain. Ce bassin continue de jouer un rôle crucial dans la production nationale, avec des zones comme Delaware Wolfcamp et Midland Wolfcamp, qui contribuent à plus de la moitié de la production terrestre du pays. Bien que la production de pétrole dans le Delaware Wolfcamp ait atteint un plateau, le gaz associé y continue de croître, dépassant les 10 milliards de pieds cubes par jour.

Cette augmentation des ratios gaz/pétrole dans le bassin permien est une tendance qui pourrait influencer positivement l’approvisionnement énergétique des États-Unis. Le bassin permien, avec ses ressources en gaz abondantes, reste une région stratégique pour maintenir l’équilibre énergétique du pays, malgré les défis posés par la réduction du nombre d’appareils de forage.

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Les fusions et acquisitions dynamiques dans le gaz

Après une période de ralentissement au premier semestre 2025, le marché des fusions et acquisitions connaît un regain d’activité, particulièrement dans le secteur gazier. Les investisseurs internationaux montrent un intérêt croissant pour le gaz américain, motivés par la demande intérieure croissante, la protection physique contre les exportations de GNL, et l’alignement avec les priorités commerciales américaines. Les valorisations des actifs gaziers se stabilisent autour de 4 € par millier de pieds cubes, révélant un marché en pleine mutation.

Le champ de Haynesville, avec une production annuelle projetée à 16 milliards de pieds cubes par jour, illustre bien cette dynamique. L’investissement de 2 milliards de dollars accordé par Encap à Penn Energy pour développer le Marcellus témoigne de l’intérêt croissant du capital-investissement pour ce secteur. Cette tendance souligne l’importance stratégique croissante du gaz naturel dans le panorama énergétique américain.

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Nouveaux territoires d’exploration

Face à la demande croissante pour le GNL et l’électricité, les opérateurs énergétiques cherchent à sécuriser des volumes à long terme. Cette stratégie favorise l’émergence de nouvelles régions prometteuses, telles que l’ouest de Haynesville, le sud-ouest d’Eagle Ford, et les bassins profonds d’Utica en Pennsylvanie. L’ouest de Haynesville, en particulier, est en passe de devenir un nœud stratégique avec une capacité projetée de plus de 2 milliards de pieds cubes par jour d’ici 2035.

Dans le même temps, l’Utica profonde, encore largement inexploitée, pourrait voir un renouveau grâce à la demande locale croissante dans le Nord-Est. Cette région pourrait ainsi devenir un marché premium pour le gaz à haute pression, offrant de nouvelles opportunités aux opérateurs énergétiques. Ces développements montrent que le secteur gazier est en pleine expansion, avec de nouvelles zones de croissance émergentes au-delà des bassins traditionnels.

Alors que le paysage énergétique du Lower 48 continue de changer, l’avenir du secteur repose sur une adaptation stratégique aux nouveaux défis et opportunités. Les opérateurs devront faire preuve de résilience et d’innovation pour naviguer dans cette période de transition. Quelles seront les prochaines étapes pour maximiser le potentiel de ces nouvelles régions gazières et comment les acteurs du secteur s’adapteront-ils aux évolutions du marché mondial de l’énergie ?